Perubahan Ketenagakerjaan ADP diproyeksikan menunjukkan perlambatan pertumbuhan lapangan pekerjaan AS di bulan Februari

Laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP, dan pasar tenaga kerja AS, menjadi pusat perhatian minggu ini.
Sektor swasta AS diperkirakan menambah 140 Ribu lapangan pekerjaan baru di bulan Februari.
Indeks Dolar AS terus diperdagangkan di ujung bawah kisaran.

Pasar tenaga kerja AS siap menjadi pusat perhatian minggu ini seiring meningkatnya kekhawatiran bahwa ekonomi mungkin kehilangan momentum — sebuah sentimen yang diperkuat oleh pertumbuhan yang lebih lambat baru-baru ini dan data fundamental yang mengkhawatirkan.

Dalam sorotan, Institut Penelitian ADP siap merilis laporan Perubahan Ketenagakerjaan bulan Februari pada hari Rabu, yang menawarkan gambaran tentang penciptaan lapangan kerja di sektor swasta.

Biasanya dirilis dua hari sebelum laporan Nonfarm Payrolls (NFP) resmi, survei ADP sering dianggap sebagai indikator awal dari tren yang diharapkan dalam laporan pekerjaan Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) — meskipun keduanya tidak selalu menceritakan kisah yang sama.

Persamaan ekonomi: Pertumbuhan lapangan kerja dan kebijakan Fed dalam fokus

Ketenagakerjaan sangat penting karena merupakan salah satu dari dua mandat ganda Federal Reserve (Fed). Bank sentral AS ini bertugas menjaga stabilitas harga sambil mengejar lapangan kerja maksimum. Seiring tekanan inflasi yang tetap membandel, fokus tampaknya telah sementara beralih ke kinerja pasar tenaga kerja AS setelah sikap hawkish Fed pada pertemuan 28-29 Januari.

Sementara itu, para investor terus memantau dengan cermat kebijakan perdagangan Gedung Putih dan konsekuensinya, terutama setelah tarif AS terhadap impor Kanada dan Meksiko mulai berlaku pada 4 Maret. Kekhawatiran bahwa tarif ini dapat memicu kembali tekanan inflasi telah mendorong pendekatan hati-hati Fed dan pernyataan waspada dari banyak pembuat kebijakannya.

Sampai saat ini, dan mengingat serangkaian hasil yang lebih lemah dari yang diharapkan yang telah menantang gagasan tentang "eksepsionalisme" AS, para pelaku pasar kini memperkirakan Fed akan mengurangi suku bunga sebesar 50 basis poin tahun ini.

Di tengah kekacauan tarif yang sedang berlangsung, momentum ekonomi AS yang tampak melambat, dan tekanan harga konsumen yang persisten, laporan ADP — dan terutama laporan Nonfarm Payrolls pada hari Jumat — telah mendapatkan relevansi baru dan dapat membantu membentuk langkah selanjutnya dari Fed.

Kapan Laporan ADP akan dirilis, dan bagaimana pengaruhnya terhadap Indeks Dolar AS?

Laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP untuk bulan Februari dijadwalkan akan dirilis pada hari Rabu pukul 13:15 GMT dengan prakiraan menunjukkan penambahan 140 Ribu lapangan pekerjaan baru setelah kenaikan bulan Januari sebesar 183 Ribu. Menjelang rilis, Indeks Dolar AS (DXY) tetap berada dalam posisi defensif, menguji support kunci di 106,00 di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang ekonomi AS.

Jika laporan ADP memberikan angka yang kuat, hal itu dapat sementara meredakan kekhawatiran yang meningkat tentang perlambatan ekonomi AS. Namun, jika hasilnya tidak memenuhi ekspektasi, hal itu mungkin memperkuat kekhawatiran bahwa ekonomi kehilangan momentum—berpotensi mendorong Fed untuk mempertimbangkan kembali awal pelonggaran kebijakannya.

Menurut Pablo Piovano, Analis Senior di FXStreet, "Jika pemulihan mendapatkan momentum, DXY dapat mengunjungi puncak mingguan di 107,66 (28 Februari), sebuah wilayah yang tampaknya diperkuat oleh kedekatan SMA 55-hari transitori di sekitar 107,90, sebelum puncak Februari di 109,88 yang ditetapkan pada 3 Februari, dan puncak YTD di 110,17 dari 13 Januari. Melewati level tersebut mungkin membuka jalan menuju resistance berikutnya di level tertinggi 2022 di 114,77 yang tercatat pada 28 September.

"Di sisi lain, jika para penjual berhasil mengambil kendali, indeks mungkin pertama-tama menemukan support di level terendah 2025 di 105,89 yang dicapai pada 4 Maret, sebelum terendah Desember 2024 di 105,42, dan akhirnya di SMA 200-hari yang kritis di zona 105,00. Tetap di atas ambang kunci tersebut sangat penting untuk mempertahankan momentum bullish," kesimpulan Piovano.

Indikator Ekonomi

Perubahan Ketenagakerjaan ADP

Perubahan Ketenagakerjaan ADP merupakan pengukur ketenagakerjaan di sektor swasta yang dirilis oleh pemroses payrolls terbesar di AS, Automatic Data Processing Inc. Alat ini mengukur perubahan jumlah orang yang bekerja secara swasta di AS. Secara umum, kenaikan indikator ini memiliki implikasi positif bagi belanja konsumen dan merupakan stimulator pertumbuhan ekonomi. Jadi, pembacaan yang tinggi secara tradisional dianggap sebagai bullish bagi Dolar AS (USD), sementara pembacaan yang rendah dianggap bearish.

Baca lebih lanjut

Rilis berikutnya Rab Mar 05, 2025 13.15

Frekuensi: Bulanan

Konsensus: 140Rb

Sebelumnya: 183Rb

Sumber: ADP Research Institute

Mengapa kalender penting bagi pedagang?

Pedagang sering mempertimbangkan data ketenagakerjaan dari ADP, penyedia payrolls terbesar di Amerika ini, melaporkan sebagai pertanda dari rilis Biro Statistik Tenaga Kerja tentang Nonfarm Payrolls (biasanya diterbitkan dua hari kemudian), karena korelasi antara keduanya. Terjadinya tumpang tindih kedua seri tersebut cukup tinggi, tetapi pada bulan-bulan tertentu, perbedaannya bisa sangat besar. Alasan lain pedagang Valas mengikuti laporan ini sama dengan NFP – pertumbuhan angka ketenagakerjaan yang kuat dan terus-menerus meningkatkan tekanan inflasi, dan bersamaan dengan itu, kemungkinan bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga. Angka aktual yang mengalahkan konsensus cenderung membuat USD bullish.

Ketenagakerjaan FAQs

Bagaimana Tingkat Ketenagakerjaan Memengaruhi Mata Uang?

Kondisi pasar tenaga kerja merupakan elemen kunci untuk menilai kesehatan ekonomi dan dengan demikian menjadi pendorong utama penilaian mata uang. Tingkat ketenagakerjaan yang tinggi, atau tingkat pengangguran yang rendah, memiliki implikasi positif bagi pengeluaran konsumen dan dengan demikian pertumbuhan ekonomi, yang mendorong nilai mata uang lokal. Selain itu, pasar tenaga kerja yang sangat ketat – situasi di mana terdapat kekurangan pekerja untuk mengisi posisi yang kosong – juga dapat memiliki implikasi pada tingkat inflasi dan dengan demikian kebijakan moneter karena pasokan tenaga kerja yang rendah dan permintaan yang tinggi menyebabkan upah yang lebih tinggi.

Mengapa Pertumbuhan Upah Penting?

Laju pertumbuhan upah dalam suatu perekonomian menjadi kunci bagi para pembuat kebijakan. Pertumbuhan upah yang tinggi berarti rumah tangga memiliki lebih banyak uang untuk dibelanjakan, yang biasanya menyebabkan kenaikan harga barang-barang konsumsi. Berbeda dengan sumber inflasi yang lebih fluktuatif seperti harga energi, pertumbuhan upah dipandang sebagai komponen utama inflasi yang mendasar dan berkelanjutan karena kenaikan gaji tidak mungkin dibatalkan. Bank-bank sentral di seluruh dunia memperhatikan data pertumbuhan upah dengan saksama ketika memutuskan kebijakan moneter.

Seberapa Besar Perhatian Bank Sentral terhadap Ketenagakerjaan?

Bobot yang diberikan masing-masing bank sentral terhadap kondisi pasar tenaga kerja bergantung pada tujuannya. Beberapa bank sentral secara eksplisit memiliki mandat yang terkait dengan pasar tenaga kerja di luar pengendalian tingkat inflasi. Federal Reserve AS (The Fed), misalnya, memiliki mandat ganda untuk mempromosikan lapangan kerja maksimum dan harga yang stabil. Sementara itu, mandat tunggal Bank Sentral Eropa (ECB) adalah untuk menjaga inflasi tetap terkendali. Namun, dan terlepas dari mandat apa pun yang mereka miliki, kondisi pasar tenaga kerja merupakan faktor penting bagi para pengambil kebijakan mengingat signifikansinya sebagai tolok ukur kesehatan ekonomi dan hubungan langsungnya dengan inflasi.