Perjanjian AS-Korea Signifikan - BBH

Menurut Marc Chandler, Kepala Global Strategi Mata Uang di BBH, AS dan Korea Selatan mencapai kesepakatan penting minggu ini dan banyak yang mengakui itu sebagai keberhasilan pertama strategi perdagangan Presiden Trump dan titik balik secara umum.

Kutipan Utama

“Ini ditawarkan sebagai pengembangan yang inovatif dan visioner. Kami kurang optimis.”

“Jauh dari yang baru, kita melihat dorong perdagangan AS sebagai kembali ke kebijakan tahun-tahun Reagan sebelum kelahiran Organisasi Perdagangan Dunia dan proses penyelesaian sengketa yang mengikat. Kebijakan-kebijakan ini terdiri dari ancaman bea, mengejar apa yang disebut pembatasan ekspor "sukarela", dan penggunaan kuota. Selain itu, kebijakan makroekonomi AS, terutama pembelanjaan, investasi, dan tabungan, memperingatkan bahwa perbaikan apa pun yang dapat dikelola dalam perdagangan AS-Korea akan hilang dalam kekuatan yang lebih besar yang kemungkinan akan menyebabkan defisit perdagangan yang lebih luas.”

“Data AS menunjukkan kekurangan perdagangan hampir $23 Milyar dolar dengan Korea Selatan tahun lalu. Secara global, defisit perdagangan AS hampir $ 570 Milyar tahun lalu. Pada tahun 2012, ketika AS dan Korea pada awalnya mencapai kesepakatan perdagangan, defisit perdagangan AS dengan Korea sekitar $16,5 Milyar, dan kekurangan keseluruhan sekitar $ 536 Milyar. Penurunan 20% dalam defisit bilateral AS dengan Korea sama saja dengan kesalahan pembulatan dalam neraca internasional.”

“Korea setuju untuk membatasi ekspor baja ke AS menjadi 70% dari rata-rata tahunan baru-baru ini dan sebagai gantinya, tidak akan dikenakan tarif. Namun, perusahaan Korea tidak dibebaskan dari bea 10% untuk aluminium. Korea setuju untuk mengijinkan sebanyak 50ribu otomotif per produsen AS naik dari 25k sekarang, yang mana mereka bahkan tidak mendekati pertemuan. Dan impor mobil tersebut dibebaskan dari memenuhi standar keamanan lokal, mengakui standar AS. Korea juga telah sepakat untuk menghilangkan beberapa hambatan non-bea, seperti pengujian lingkungan. Korea juga mengakui bahwa bea 25% untuk truk pick-up buatan Korea dapat diperpanjang dari 2021 hingga 2041.”

“Masalah utamanya adalah apakah keberhasilan AS dengan Korea dapat diduplikasi. Mengingat kebutuhan keamanan, dan waktu kritis untuk hubungan Utara-Selatan, AS memiliki pengaruh atas Korea yang mungkin tidak dapat diulang, terutama dengan China. Taktiknya mungkin tidak bekerja dengan baik di Eropa, bahkan jika ada ancaman implisit tentang NATO. Selama lebih dari 20 tahun, para pembuat kebijakan Amerika memilih rute multilateral dan mekanisme resolusi konflik yang mengikat ke ancaman yang lebih kasar.”

“Kami mengharapkan negara lain untuk membuat konsesi ke AS. Membuat konsesi kecil mungkin lebih diinginkan daripada mempertaruhkan kejatuhan besar yang hanya akan memperkuat perasaan bahwa dunia multilateral sedang melebur. Namun, hasil yang sebenarnya mungkin sedikit jatuh dari apa yang dipikirkan para pembuat kebijakan AS. Dalam beberapa pemerintahan terakhir, para pejabat ingin menghindari munculnya AS yang mendikte negara-negara dengan kebijakan mata uang yang tepat. G7 dan G20 adalah forum semacam itu untuk menyetujui praktik terbaik, dan telah berusaha memberi IMF kekuatan lebih besar untuk memantau, mengevaluasi, dan merekomendasikan perilaku korektif.”

“Kami prihatin bahwa pada akhirnya AS dianggap seperti kaisar-kaisar tua yang sering kali karena alasan politik atau ekonomi menuntut upeti yang lebih besar dari koloni dan harta miliknya. Bahkan jika ini mengarah pada keuntungan transaksional jangka pendek, kebencian yang buruk dan alternatif terhadap dolar AS dan kepemimpinan akan dicari. AS dapat mengamankan lebih banyak keuntungan distribusi yang terkait dengan perdagangan, tetapi ada kemungkinan akan menjadi biaya jangka panjang yang harus dipertimbangkan ketika mengevaluasi konsekuensinya.”