Asia: 'Ukuran Tepat' Defisit Neraca Berjalan - ANZ

Analis di ANZ menunjukkan bahwa di Asia, defisit transaksi berjalan (CAD) adalah fitur yang tak terhindarkan dan tidak terpisahkan dari tahap perkembangan saat ini di India, Indonesia, dan Filipina dan perdebatan yang lebih menarik, bagaimanapun, adalah tentang 'ukuran' yang tepat. 

Kutipan Utama

“Pandangan baik adalah bahwa ukuran CAD tidak masalah asalkan dapat didanai sedangkan pandangan yang lebih konservatif membayangkan plafon kuantitatif pada kewajiban eksternal bersih terkait, pada tingkat di bawah yang secara empiris telah dikaitkan dengan krisis eksternal"

“Analisis kami menunjukkan bahwa risiko krisis neraca pembayaran yang membutuhkan pembalikan CAD yang tiba-tiba dan tajam sangat kecil di salah satu ekonomi ini. Pada saat yang sama, bertahan dengan CAD di sekitar level 2018 akan memberikan volatilitas yang cukup besar di pasar FX."

“Ada juga pengurangan dalam pertumbuhan yang dapat diturunkan dari tingkat CAD tertentu, terutama karena penurunan tingkat tabungan. Ini sebagai perkembangan yang tidak menguntungkan."

“Pergeseran pendanaan ke FDI juga akan mendorong stabilitas ke posisi eksternal karena pada akhirnya akan membantu mengurangi liabilitas eksternal. Masalah ini sangat relevan untuk Indonesia ”